Valor Intrínseco e extrínseco

O preço de opção é composto de dois fatores principais, através dos quais consegue-se mensurar o que a opção realmente vale, tendo em vista o ativo de referência e o quanto a incerteza das variáveis do mercado agrega de valor na mesma. Valor Intrínseco nada mais é que a diferença do preço do ativo principal e o preço da opção.

Veja o exemplo:

 

Considerando o mercado de boi gordo a R$ 142,00 a opção de compra strike R$ 140,00 tem R$ 2,00 de valor real, pois caso você a exerça a R$ 140,00 vende imediatamente a R$ 142,00, recebendo R$ 2,00 de diferença, sendo, portanto, este seu valor intrínseco ou verdadeiro.

Sabemos que no mercado existem as mais variadas incertezas sobre o futuro dos preços, o que faz com as opções tenham o chamado valor extrínseco, que nada mais é que o valor pago pelo tempo para o vencimento da opção acrescidos das variáveis como volatilidade, taxa de juros, inflação do período, entre outros.

Para exemplificar imaginemos que o mercado de boi gordo esteja em R$ 142,00 e a opção de compra strike R$ 140,00 esteja valendo R$ 2,80, ou seja, R$ 2,00 de valor intrínseco e R$ 0,80 de valor extrínseco, onde fica embutida a taxa cobrada pelo mercado tendo em vista o cenário e incertezas do mesmo.

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