Boi gordo : Mercado Gangorra

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É, pessoal! Aqui estou novamente. Sei que faz um tempinho que eu não escrevia a coluna oficial, mas tive que alterar a periodicidade dos textos. A vida tornou-se mais atribulada e minhas prioridades tiveram que mudar. Foco total nos negócios da família e nos clientes da AgriFatto, sem muito tempo para me dedicar às nossas conversas semanais. De toda forma, nunca abandonarei o mercado. É o que gosto, é o que (acho) sei fazer melhor. E assim, cá estou novamente para pautar minhas impressões sobre o mercado. As coisas mudaram um pouquinho desde início de agosto até agora. O boi engatou uma terceira marcha e foi embora com corda e tudo. Foram 7% de valorização desde a primeira semana de agosto até a primeira semana de setembro, o que podemos chamar de um bom rally. Digo isso pois a alta média que costuma ocorrer entre a safra e
a entressafra é de 5%. Se considerarmos apenas as fases de alta do ciclo pecuário, esse valor chega a 8%. Quando pensamos nas fases de baixa, a variação média fica em 1%. Observem o gráfico 1.

Reparem que não estou falando em fundo e pico de safra, mas preço médio da safra VS. preço médio da entressafra. Fiz isso pois nunca sabemos exatamente quando ocorrerão picos e fundos, e é por isso também que sempre defendo a busca por um bom preço médio ao invés de tentar acertar na mosca. A segunda alternativa é infinitamente mais arriscada.
Bem, dito isso, ainda temos outra relação interessante. A alta média entre fundos e picos nas fases de alta do ciclo pecuário é de 32% e em fases de baixa, 23%. Mas como disse, estamos falando de picos e fundos, ocasiões em que raramente negociamos toda a produção (compra ou venda).
Bom, 2012 não pode ser considerado um ano fácil. Tivemos um leve destempero por parde de São Pedro, que mandou chuva no início da época seca e deixou amarelados os pastos quando deveria estar chovendo. Além disso, começou a chover animais a partir de março e os preços recuaram consideravelmente. A BM&F, entretanto, manteve o ágio médio para o contrato de outubro em relação ao físico em 7%. Excelente! Está dentro do que desenhamos como ágio médio entre safra e entressafra. Estou dizendo que são bons preços? Negativo. Apenas volto a afirmar que é um bom ágio. Olhe só para o gráfico 2.